在当地时间10月14日发布的《世界经济展望报告》（WEO）中，国际货币基金组织（IMF）称，随着全球贸易新格局的形成，加之其他一些国际政策也发生转变，全球正在适应中。这种政策转变对经济前景的影响虽然不大，但意义重大。

此前，4月美国特朗普政府的关税冲击及其带来的不确定性促使2025年4月的展望报告将2025年全球增长预测下调0.5个百分点至2.8%。随后，在7月的展望中，主要由于关税税率的降低及其对金融状况的影响，IMF又将2025年全球增长预测小幅上调0.2个百分点至3.0%。

此次，IMF预计，全球经济增长将从2024年的3.3%降至2025年的3.2%，比7月上调了0.2个百分点；2026年则会降至3.1%，与此前预期没有变化。虽然此次预测较4月和7月的展望有所上调，但比作为基准的2024年10月的展望均有大幅下调，意味着IMF预计全球经济仍将显著低于疫情前3.7%的平均水平。

IMF称，贸易消息始终占据头条新闻，美国的一系列新关税措施将关税税率提高到了一个世纪以来从未见过的水平。美国贸易伙伴的反制措施有限，几乎没有改变美国出口的有效关税率。随后，美国发布了一系列公告，包括美国与多个贸易伙伴之间的贸易协议，以及对没有贸易协议的国家重新设定更高的关税税率。总体而言，这些公告将美国的有效关税税率从4月的高点降低，但远未回落到2024年的水平。在贸易伙伴之间缺乏明确、透明和持久的协议的情况下，贸易政策的不确定性仍然很高，人们的注意力开始从关税的最终水平转向其对价格、投资和消费的影响。

在IMF看来，虽然全球经济对贸易政策冲击表现出了弹性，但越来越多迹象表明，贸易保护主义措施的不利影响开始显现。比如，美国核心通胀率上升，失业率小幅上升。其他多个国家的通胀也长期处于央行目标之上，通胀预期仍然脆弱，随着不确定性和关税开始对经济活动造成压力，货币政策制定者的权衡更加恶化。此外，随着全球经济陷入更加碎片化的格局，前景下行风险也在增加。从长远来看，生产资源的再分配、技术脱钩和知识扩散的限制必然会抑制增长。